诺和诺德跌倒，礼来独霸减肥药？

主要观点总结

诺和诺德研发的减肥药CagriSema在临床试验中表现不佳，导致市值大幅下降。该药物平均减重效果低于公司预期，且部分患者难以承受其副作用。礼来公司的减肥药Zepbound似乎更有效，因此受益。但礼来也面临自身挑战，如财报表现和销售预期。减肥药市场前景充满机会，但也存在诸多挑战，包括商业化推广和保险覆盖问题。

关键观点总结

关键观点1: 诺和诺德减肥药CagriSema表现不及预期

CagriSema的平均减重效果低于公司预期，且部分患者难以承受其副作用，导致公司市值大幅下降。

关键观点2: 礼来公司受益于诺和诺德的挫折

由于诺和诺德研发的减肥药表现不佳，礼来公司的减肥药Zepbound似乎更有效，从而受益。但礼来也面临自身挑战，如财报表现和销售预期。

关键观点3: 减肥药市场前景与挑战

未来减肥药市场充满机会，但也存在诸多挑战，包括商业化推广、保险覆盖问题、更广泛的市场需求等。

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诺和诺德（Novo Nordisk）最新研发的减肥药CagriSema在临床试验中表现不及预期，导致公司市值蒸发高达1000亿美元。 CagriSema平均帮助患者减重22.7%，低于公司预期的25%。此外，仅57%的患者能够接受最高剂量，表明该药可能存在较难忍受的副作用。 这一打击紧随诺和诺德9月份宣布其实验性减肥药片monlunabant未能达到市场预期之后。诺和诺德股价周五暴跌超20%，较峰值已下跌40%以上。 礼来公司成为新的"减肥之王" 诺和诺德的挫折无疑让竞争对手礼来公司受益。礼来的减肥药Zepbound似乎比诺和诺德的Wegovy更有效，目前也没有短期内的强劲竞争者。礼来股价周五上涨4.7%。 目前诺和诺德2025年远期市盈率为 21 倍，而礼来为 35 倍。 然而，礼来也面临自身的挑战。Bahl & Gaynor投资组合经理Kevin Gade指出，礼来将在明年面临两个关键时刻： 一是2月份的第一季度财报 ………………………………