致欧科技||2024Q3收入增速亮眼，利润短期承压不改长期成长——开源可选消费

主要观点总结

开源证券对某公司的投资报告，报告指出公司在2024Q1-Q3的营业收入和归母净利润表现出色，但盈利能力阶段性承压。报告还提到公司的扩渠道和扩产品战略，以及来自海运、汇率等外部因素的扰动。报告最终给出了“买入”的评级，并提醒投资者注意风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司营业收入和归母净利润表现亮眼

公司在2024Q1-Q3和2024Q3的营业收入均实现了增长，归母净利润也有所增加。

关键观点2: 公司盈利能力阶段性承压

由于海运价格、汇率波动等因素，公司的毛利率和净利率同比承压。

关键观点3: 公司扩渠道+扩产品战略持续

公司在家居、宠物等领域研发、推新，同时积极开拓跨境电商平台，线上新平台收入增速强劲。

关键观点4: 外部因素扰动不改公司长期成长性

虽然面临外部因素的扰动，但公司积极推进措施对冲不利影响，盈利能力修复可期，长期成长性不变。

关键观点5: 风险提示

报告提到了终端需求大幅下滑、行业竞争恶化、亚马逊平台费用上涨等风险提示。

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点击关注， 可以订阅哦！ 投资要点 文：开源吕明可选消费团队（家电/轻工/纺服） 2024Q1-Q3营收增速亮眼，盈利能力阶段性承压，维持“买入”评级 公司2024Q1-3实现营业收入57.3亿元（同比+38.5%，下同），归母净利润2.78亿元（-3.1%），扣非净利润2.58亿元（-17.4%）。单季度看，2024Q3季度实现营业收入20.1亿元（+34.5 %），归母净利润1.1亿元（+5.4%），扣非归母净利润1.0亿元（-1.5%）。收入规模扩大主要受益于公司新品拓展顺利，营销力度增强，销售规模扩大。考虑到海运及汇率波动对公司阶段性影响，我们下调公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为4.08/5.41/7.17(原为4.17/5.66/7.51亿元)，对应EPS为1.02/1.35/1.79元，当前股价对应PE 为19.3/14.5/11.0倍，扩渠道+扩产品的公司发展逻辑持续演绎，维持“买入”评级。 盈利能力：外部因素扰动仍在，公司2024Q1-Q3毛、净 ………………………………