叮咚买菜CEO：过去大家做生鲜卷低价的思路，都错了

主要观点总结

叮咚买菜发布了二季报，呈现微利状态，但未来前景仍不明确。营收和GMV增长稳定，连续7个季度实现非美国通用会计准则下的盈利。用户活跃数增长，但人均贡献利润较低，显示利润有较大提升空间。面临竞争激烈，需吸引更多用户、提高订单频次和拓展产品品类以获得利润增长。公司华东区域增长亮眼，并计划加密前置仓布局。同时，公司提出拓展B端用户的战略，但这一战略尚待验证。整体行业内的思路转变引起关注，供应链能力提升被重视。

关键观点总结

关键观点1: 盈利与增长情况

叮咚买菜在二季度实现盈利，GMV和营收均实现同比增长。用户活跃数增长，但人均贡献利润较低，显示出利润有较大提升空间。

关键观点2: 面临的挑战

叮咚买菜面临生鲜电商行业的激烈竞争，要想获得利润增长需吸引更多用户和提高订单频次。公司需要不断优化供应链能力，以提高价格力和利润。

关键观点3: 前置仓布局与拓展战略

叮咚买菜计划加密在华东区域的前置仓布局，并新提出拓展B端用户的战略。管理层表示未来会覆盖更多B端客户，但这需要公司在供应链上做得比原有供应链更好。

关键观点4: 行业思路转变

生鲜电商行业思路正在转变，从规模导向转向供应链能力提升。叮咚买菜的CEO梁昌霖表示公司要根据环境变化调整发展策略，供应链能力是基础能力。

文章预览

叮咚买菜继续保持微利，但仍然前途不明。 8 月 7 日晚，叮咚买菜发布了二季报，GMV （ 商品交易总额 ） 达到 62.2 亿元，同比上涨 16.8%，营收 56 亿元，同比增长 15.7%，净利润为 1.03 亿元 （ 非美国通用会计准则口径，不考虑 3600 万股权激励费用 ） ，净利率 1.8% 。 算上本季度，叮咚买菜已连续 7 个季度实现非美国通用会计准则下的盈利。 用户方面，叮咚买菜的月活跃用户数增长 11.7% 达到了 730 万人，日活增长 17% 达到 90 万。 用收入和利润分别除以月活跃用户数，可以得到叮咚买菜的用户在二季度人均贡献了 767 元收入和 13.8 元净利润，月均贡献 255.7 元收入和 4.6 元净利润。 作为对比，叮咚买菜的高管在业绩会上表示叮咚买菜的付费会员月均贡献 500 元以上收入， 说明会员用户相对普通用户，确实是有一定消费黏性的。 另外，人均每月贡献 4.6 ………………………………