主要观点总结
本报告关于期货市场动态，强调节日效应与熊市周期博弈持续。建议节前维持PK3-5反套观点，单边波动率预计下降。关注市场焦点转移至节日效应对库存消耗和余货卖压的影响。提出研究意义在于提高头寸准确率，无法次次准确，目标是少亏多赚。
关键观点总结
关键观点1: 策略与观点
节前维持PK3-5反套观点，市场处于熊市周期，节日效应期待对库存消耗的影响，关注余货卖压和节后补库潜力分歧。
关键观点2: 市场焦点
市场焦点逐步转移至节日效应与熊市周期博弈的结果，对节日后余货卖压的分歧逐渐显现。
关键观点3: 花生市场动态
花生市场通货价格走弱，主力油厂花生收购价整体下行，油厂榨利弱势约束采购意愿。库存周转率及油料米需求成为关注点。
关键观点4: 产销区情况
产销区倒挂现象改善，节日效应有所体现。油料米需求表现强于商品米，部分产区仍在惜售，预计春节前花生波动率有望下降。
关键观点5: 重要声明与免责声明
本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。报告中的信息、数据等仅供参考，不构成任何交易建议。报告发布者不对因使用报告内容而产生的任何直接或间接损失承担责任。
文章预览
作者 | 中信建投期货 研究发展部 石丽红 研究助理 涂标 本报告完成时间 | 2024年 1 月03日 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 市场焦点： 策略上：节前仍然维持PK3-5逢高反套观点，03合约单边波动率预计下降。 12月下旬由于市场对部分产区交割品货源的黄曲霉素指标存在担忧，叠加新季进口米报价偏高影响，03合约出现反弹。然而目前来看熊市周期尚未结束，市场供应依然宽松，近端合约仍受卖压冲击，而进口米成本主要影响远月合约估值，预计PK3-5春节前将走出反套趋势。 预计市场矛盾将转移至“节日效应对库存的消
………………………………
