东升西落：降息不停，政策不断

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点击蓝字 丨 关注我们 择 时 观 点 核心观点： 本轮行情本质是政策驱动，国内政策节奏受美联储降息节奏影响，可能会迟到，但不会缺席。逢低布局分子分母端共同受益的品种，推荐芯片ETF，汽车ETF、家电ETF、创新药ETF 。 A股行情还能否延续 ？ 上行方向不变，预期节奏放缓 。政策方向的转变是9月底以来最大的边际变化，也是本轮行情启动的底层逻辑，当下不确定的是政策出台节奏，但我们认为这只影响上涨路径，而不影响上涨方向。由于9月底市场过度定价了政策预期，在互联网传播效率大幅提升的背景下，场外资金批量入场，单日最大成交约3.48万亿，短期出现了资本市场的定价节奏和实际政策节奏错配的情景，预期回归致使后市转向宽幅震荡的走势。我们认为，政策转向已是事实，市场上行的基本方向并未改变，政策预期放缓仅影响上涨斜 ………………………………