招商有色金属·刘文平/卢平/刘伟洁/刘晓飞：神火股份（000933）—电解铝最优标的——半年报点评

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事件： 公司公布2017年上半年业绩预告，上半年预计归属上市公司股东净利润6-6.3亿元，扣除非经常性损益的净利5.7-6亿，去年同期亏损0.6亿，同比大增1096.88-1149.35%。 公司上年同期确认了探矿权转让收益 6.96亿元，导致公司2017年半年度实现的归属于上市公司股东的净利润同比下降2.47%-7.12%。 评论： 1、电解铝供给侧改革如火如荼 铝价上涨有望持续 6月底以来，中国电解铝供给侧改革的推进开始飞跃式前进。中国电解铝违规产能九成集中在新疆和山东两省。6月底7月初，新疆违规产能陆续开始停产。近日，山东魏桥、信发两大铝企也均被爆减产消息。两省供给侧改革正朝着出清式的线路发展。随着在产产能的停产，预计不久电解铝市场基本面的压力将消失。基本面和 ………………………………