华宇软件2019 H1预告点评 ：收入仍保持高增长，扣非净利润符合预期 【华创计算机陈宝健团队】

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事 项 公司发布 19H1 业绩预告，预计实现营业收入 13.45 亿-13.95 亿元，同比增长 35%-40%；归母净利润 2.26 亿-2.37 亿元，同比增长 5%-10%；扣非净利润 2.18 亿-2.27 亿元，同比增长 20%-25%。  评 论 1、19H1 收入增速超预期，净利润增速符合我们预期。 公司发布 19 年中报业绩 预告，实现净利润 2.25 亿~2.37 亿，同比增长 5%~10%； 实现收入 13.45 亿~13.95 亿，同比增长 35%~40%（Q1 收入同比增速为 36.44%），超出预期； 实现扣 非净利润2.18亿~2.27亿，同比增长20%~25% （Q1扣非净利润增速为20.13%）， 符合预期； 净利润增速低于扣非净利润增速主要由于 18 年上半年确认投资收 益 3883 万。 同时，假设考虑上半年股权激励费用 1900 万，实际扣非净利润增 速约在 30%~35%。   2、行业景气度正在提升， ………………………………