三十年前的3.27国债事件，会重现么？

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本文是圆方的第926篇原 创 （点击标题下方小耳机标志即可收听音频） 最近一段时间，沉寂已久的 “国债” 市场，似乎又热乎了起来。 上一次， “国债” 市场被大多数人所熟知，还是在30年前。 在上世纪九十年代初，中国 国债 发行极难。1990年以前，国库券一直是靠行政分配的方式发行的。国债的转让流通起步于1988年，1990年才形成全国性的二级市场。个人投资者普遍把国债作为一种变相的长期储蓄存款，很少有进入市场交易的兴趣。 1995年时，国家宏观调控提出三年内大幅降低通货膨胀率的措施，到1994年底、1995年初的时段，通胀率已经被控下调了2.5%左右。众所周知的是，在91~94中国通胀率一直居高不下的这三年里，保值贴息率一直在7~8%的水平上。 根据这些数据，时任万国证券总经理，有中国证券教父之称的管金生的预测，“327”国债的保值 ………………………………