【平安固收】债市筑基笔记之一 ——如何拆解CPI和PPI细分结构？

文章预览

刘璐       首席分析师    S1060519060001 郑子辰    资深分析师     S1060521090001 摘要 前言： CPI与PPI是两种重要的价格指数，也是预测经济形势时常用的参考指标。CPI与PPI均由分项指标加权得到，但统计局并未公布不同细分项的权重，拆解出其权重以及波动率，对于分析通胀数据和更准确地预测通胀数据有一定必要性。本文将介绍如何拆解CPI、PPI的细分结构。 1、CPI权重拆解我们用了四种方法： CPI的一级分项包括8大类商品与服务，在每个大类之下还可进一步划分为若干小类。国家统计局会定期公布8个大类与28个小类的CPI数据，我们综合运用四种方法对这些CPI分项指标的权重进行了估计：1）支出占比法，根据CPI八大类在居民人均消费支出中的占比估计权重；2）影响程度法，使用某个分项的价格变动幅度与该分项带动CPI上涨的幅度计算权重；3）公式 ………………………………