主要观点总结
文章主要分析了当前经济面临的困境及解决方案。首先指出M1和PPI连续下跌导致内需近乎凝固，财政收入和资产价格受到拖累。随后探讨了宏观现金流派生循环依赖投资模式的局限性以及直接对产业进行结构性供给派发资源的尝试所遇到的问题。接着介绍了学者专家的两种建议及其优缺点，并提出了拉股市来解决短期困扰的逻辑及其潜在风险。最后强调财政方向的重要性并提到清醒的人们应意识到经济方向的调整至关重要。
关键观点总结
关键观点1: 经济困境及影响
文章指出M1和PPI连续下跌导致的内需近乎凝固现象，对财政收入和资产价格造成拖累。
关键观点2: 投资模式的局限性
传统的依赖投资模式的宏观现金流派生循环遇到居民部门、地方部门同时债务封顶的问题，导致老模式无法持续。
关键观点3: 解决经济困境的建议与困扰
文章介绍了两种解决经济困境的建议，包括通过宏观债务替地方债务买单和为居民部门清出举债/消费的空间等。然而，这些建议也存在困扰，如长期过程、广义债务的被动抬升等。
关键观点4: 拉股市解决短期困扰的逻辑与风险
文章提出了通过拉股市来打断资产价格下跌的集中预期，以解决问题。然而，这种做法也存在风险，如市场得“药物依赖症”等。
关键观点5: 财政方向的重要性
文章强调清醒的人们应意识到接下去的财政方向尤为重要，特别是在经济痛楚已经影响日常的情况下。
文章预览
首先，我们知道反馈实体需求的 M1 和 PPI 已经连续下跌了一段时间—— 代表内需近乎凝固，它深深拖累了财政收入和资产价格。 前者呈现螺旋 —— 后者也呈现螺旋（越涨越买、越跌越卖） —— 综合起来，它在收入、财富两端挫伤了居民的现金流量表和资产负债表 —— 其次，我们知道，过去的宏观现金流派生循环，主要是依赖投资模式 —— 但这种模式遇到了 “双顶点”——即居民部门、地方部门同时债务封顶——进而老模式无法持续。 然后宏观尝试直接对产业进行结构性供给派发资源，但由于上述的实体循环梗阻存在，反而导致了供需的严重失衡，并观察到需求侧内生性的通缩。 于是，各个学者专家提出了不少建议： 第一种，是宏观债务替地方债务买单，然后为地方部门清出举债空间，继续老路径的模式创造 GDP 。 这个建议的困扰是，地
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