专栏｜美元降息前景

主要观点总结

文章主要分析了当前美国经济的状况及未来趋势，包括经济趋冷但可能避免衰退、美联储的降息政策、实际GDP增速下降、PCE通胀仍高于目标、家庭财务压力上升等问题。

关键观点总结

关键观点1: 美国经济现状和趋势分析

文章指出美国经济明显降温，未来可能进入偏冷状态，实际GDP增速下降，失业率上升，家庭消费逐步放缓。

关键观点2: 美联储的降息政策

美联储为应对经济形势，将在今年9月开始降息，预计今明两年分别降息50和125个基点，政策利率中枢将高于低利率时代。

关键观点3: 通胀问题

文章提到PCE通胀仍高于目标水平，因存量租房合同调价滞后导致房租通胀下降迟缓。

关键观点4: 家庭财务压力上升

文章认为家庭财务压力上升，消费信贷增速降至低位，这也是消费逐步放缓的一个重要原因。

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点击上方蓝字  关注我们 图片来自视觉中国 美国经济趋冷但可能避免衰退，美联储9月将开启降息周期，预计今明两年分别降息50和125个基点，中期内政策利率中枢将高于低利率时代 文｜叶丙南（招银国际经济学家、首席宏观分析师） 去年美国经济过热，实际GDP环比年化增速平均3%高于潜在增速，PCE通胀3.8%大超2%目标，失业率平均3.6%低于自然失业率，非农就业增速平均2.3%超过疫前5年均值。 今年美国经济明显降温，上半年实际GDP环比年化增速降至2.2%， PCE通胀降至2.5%仍高于目标，因存量租房合同调价滞后导致房租通胀下降迟缓，失业率已升至4.3%接近自然失业率，非农就业增速降至疫前5年均值。 未来美国经济可能进入偏冷状态，因就业市场仍在降温，家庭收入不变价增速已降至1%，显著低于疫前10年均值2.2%，家庭财务压力上升，银行消费贷款拖欠 ………………………………