10万亿？

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事件：盘后外媒报道 10万亿刺激方案，要点如下 ●6万亿化债，consensus了 ●未来5年4万亿地方政府专项债收购闲置土地和存量商品房： ①重启土储债和收购存量商品房，这是10月12日财政部发布会已经明确的， 不是新东西。 ②规模：假设未来每年地方政府专项债发行规模4万亿以上，拿出20%用来收储收房，这个是 可预期的。 ③按照上一轮经验看，2017年、2018年地方分别推出土地储备专项债和棚户区改造专项债，投资土地储备项目能增加地方政府性基金收入，投资棚户区改造能带动房地产去库存，地方政府有很大的积极性去发行土储债和棚改债。据 Wind 统计，2018、2019 年投向土储、棚改的专项债合计占比均超过 60%。显然 当下地方政府收购闲置土地和商品房面临的激励和约束要比2017年那一轮要复杂得多。 关于市场预期： 1、规模测算上，现在仍然认 ………………………………