资金从高处流下，港股只欠催化

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在日股和美股的巨幅波动下，终结了套息交易产生的流动性危机，即使过去8年里，借日元的规模有多少难以统计，但恐慌至少是告一段落了。             由于中国资产在外资配置里属于低配，所以上周A/H股受到的影响有限。             不过，正因为这次套息交易的暴力清杠杆，加上美国经济数据走弱，让不少资金意识到接下来的持仓不能过于拥挤，否则就像这次英伟达连带日股爆杠杆一样，套息交易今年前7个月都是赚钱的，但当流动性危机发生时，短短一天内也能回吐掉所有涨幅。             换句话说，在这轮流动性危机发生后，市场的旧有交易模式出现了动摇，不再敢过于集中拥挤交易，这也给低估值的资产重新被关注的机会，例如已经回调近3个月的恒生科技指数ETF（513180.SH）。             在亚洲市场，日股跟港股存在一定跷 ………………………………