微观结构：国股行增配中长期国债

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CORE IDEA 核心观点 过去一周， 基金和非银产品户大量买入20-30年国债，保险主要买入超长地方债，理财以存单配置为主，农商行短端大量配置1年以内的国债和政金债、长端大量配置7-10年国债和政金债，国有大行和股份行过去一周对于利率债的买入规模均明显上量。 过去一周，基金利率债边际成交久期小幅抬升，但农商行、理财、保险的利率债边际成交久期均在下降。 过去一周，债市杠杆率环比小幅回落；主要是基金杠杆率回落，保险和券商杠杆率仍在抬升。 作者 ： 汪梦涵/沈聂萍 全文：2625字 | 8分钟阅读 一、周度机构行为复盘与展望 过去一周（2024年12月9日-2024年12月13日，下同），二级市场机构行为主要线索如下： 交易盘 ： 基金大量买入20-30年国债，过去一周的净买入规模达178亿；此外，也同步大量买入7年以上长期限和超长期限地方债，过去 ………………………………