中金 | AI智道：DeepSeek技术破局，成本下探引领应用百花齐放

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中金研究 DeepSeek于2025年1月末全球范围内出圈，APP端DAU达2,215万，在AI产品日活总榜中仅次于ChatGPT，在157个国家地区的苹果应用商店下载量排名第一。我们认为，DeepSeek出圈背后的技术创新、工程能力突出，引领全球技术趋势，其降本成果对于端云应用的铺垫作用具备重要意义，建议2025年关注国内模型性能优化背景下的应用层投资机遇。 点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 DeepSeek V3通过技术创新与工程优化，实现了领先的性价比。 其采用自主研发的MoE架构，总参数量达671B，每个token激活37B参数，多维度对标GPT-4o。技术突破包括稀疏专家模型MoE、多头注意力机制MLA和创新训练目标MTP，显著提升推理效率。此外，FP8混合精度训练策略首次大规模应用，兼顾稳定性和性价比，训练成本仅为557万美元，耗时不到两个月。V3的API定价低至百万输入tokens 0.5元， ………………………………