【招商电子】美光FY24Q3跟踪报告：HBM3E收入快速增长，指引2025财年大幅提升资本开支

点击招商研究小程序查看PDF报告原文事件：美光于6月27日公布FY24Q3财报（注：截至5月），营收68亿美元，同比+82%/环比+17%；毛利率28%，同比+44pcts/环比+8pcts，定价提升带来收入和毛利率持续增长。综合财报及交流会信息，总结要点如下：评论：1、FY24Q3收入和毛利率符合指引，库存周转率环比提升。按NON-GAAP口径，美光FY24Q3收入为68.1亿美元，位于指引上限（66±2亿美元），同比+81.5%/环比+17%；毛利率28%，同比+44pcts/环比+8pcts，符合指引（26.2%±1.5pcts）；FY24Q3末库存85.1亿美元/环比+0.7亿美元，DOI 153天/环比-8天；摊薄EPS 0.62美元。公司表示大多数数据中心客户库存恢复正产，客户需求持续增强；由于价格上升、AI PC和手机预期增长，以及数据中心需求导致产能供应紧张，PC和智能手机客户已经建立了额外的库存；前沿节点的需求客户有兴趣提前达成2025年的长 ………………………………