EarlETF图表周刊2025-01-17

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经过本周的反弹，万得全A指数的“五年之锚”回升至-0.9水平，重新回到中性区间。那么，当前A股到底贵不贵呢？ 如果我们从估值角度分析，无论是沪深300指数的历史性价比，还是中证红利与沪深300指数的股息率相比10年国债的差值，都可以看出当前A股并不贵，甚至可以说是便宜的。特别是考虑到股息率与10年国债的差值，这一指标更具参考价值。 过去一段时间，中国10年期国债利率持续下行，年初最低时甚至跌至1.6%左右。这意味着，无论是蓝筹股还是中证红利代表的高股息股票，其股息率都变得越来越有吸引力。然而，当前A股投资者的关注点并不完全在股息收益上。更多的投资者仍然倾向于追逐成长股，押注经济复苏预期带来的机会。 但遗憾的是，持续走低的债券收益率表明，市场对短期前景并不乐观。这已成为制约A股反弹的最大阻力。 前 ………………………………