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在投资者都在等待NV业绩开奖的时刻，市场迎来了PDD 28%的暴跌。公司的价值真的一夜之间变了30%吗？显然基本面原因是解释不了的。难道又是一次带杠杆的拥挤交易集体出逃? 有没有发现，现在市场上这种暴力波动越来越多，参见3M在7月26日业绩后大涨23%，无论怎样乐观解读基本面，这股票都不应该有这种波动性。 还有BMS施贵宝，7月26日业绩后创24年来单日最大涨幅11.44%。 以及默沙东，7月26日业绩后创10年单日最大跌幅9.8%。 为何业绩期波动如此暴力? 一种解释是越来越多的钱，集中在仅有的几个大盘股标的上抱团(多空都是)，让大盘股呈现了小盘股的波动性。另一方面，钱的来历五花八门，没人能算得清，就如下文提到的日元套息资金yen carry来炒美国AI。随之暴露出来的，是一些让人意外的资产相关性。 我想起多年前留学的时候，大家一起聚餐。你
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