天风·交运 | 复苏+旺季，交运Q4涨价机会

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政策带动复苏，旺季助推涨价：政策密集出台有望带动国内经济复苏，价格或将率先反应。叠加Q4旺季来临，内贸集运、油运、内贸化学品航运等运价有望上涨。推荐中谷物流、兴通股份、盛航股份。内贸集运：Q4旺季+需求复苏+船舶外租Q4旺季涨价，政策带动需求复苏，船舶外租抑制供给，内贸集运运价有望明显上涨。油化航运：Q4旺季+需求复苏Q4外贸油运价格往往大涨，内贸化学品航运运价在低位，经济复苏有望带动运价上涨。干散货航运：Q4旺季+需求改善Q4旺季涨价，政策推动房地产、基建等改善，有望使内贸干散货运价更大幅度上涨。 1.1 内贸集运：Q4是运价高点 四季度是内贸集装箱航运旺季，往往出现全年运价高峰。  内贸集装箱运价指数（PDCI）在Q3和Q4的平均涨幅分别为14%和17%。  中谷物流主要从事内贸集装箱航运，或将受益于运价上涨。 ………………………………