比亚迪 | 2024Q2：产品结构影响毛利 净利同环比高增 【民生汽车 崔琰团队】

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01 事件概述 2024Q2公司营收1,761.8亿元，同比+25.9%，环比+41.0%；归母净利为90.6亿元，同比+32.8%，环比+98.3%；扣非净利润为85.6亿元，同比+39.7%，环比+128.2%。 02 分析判断 ►  利润符合预期 产品结构及荣耀版影响毛利 营收端： 2024Q2销量98.7万辆，同比+40.9%，环比+57.6%；受益整体销量提升，2024Q2公司营业收入1,761.8亿元，同比+25.9%，环比+41.0%；2024Q2单车ASP 13.59万元，环比-0.54万元（2024Q2 Dmi 5.0版本出货量较少，确认收入的产品以荣耀版为主，ASP下降主要受荣耀版官降的影响及高端、出口车型销量占比下降影响）。 利润端： 2024Q2整体毛利率18.7%，同比持平，环比-3.2pct；汽车业务毛利率22.4%，同比+0.8pct，环比-5.7pct；2024Q2汽车单车毛利30,456元，环比-9,198元，主要影响因素：1）销量结构：2024Q2高端+出口车型销量占比15.2%，环比-6.6pct；2）荣耀版销量占比较Q1大幅提 ………………………………