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公司是我国民营高温合金核心供应商之一，形成两机、民品及国际市场全面布局，持续加快市场开拓及牌号导入，有望核心受益于下游需求增长及渗透率提升。 核心观点 1、公司营收快速提升，高温合金贡献主要增速。 1）营收端：2021-2023年公司营收保持快速增长态势，高温合金业务贡献主要增速。 2021-2023年CAGR达到30%以上，主要系公司高温合金业务快速拓展所致；2024Q1，公司实现营收3.17亿，同比提升30.54%，高增速保持，其中高温合金产品实现营收2.06亿，同比提升43.75%。 2）利润端：归母净利润于23年出现下滑，24Q1剔除股份支付费用影响后恢复高增速。 公司归母净利润自2019-2022年快速提升，高温合金销售放量且毛利率有所保持。2023年度公司归母净利润出现下滑，降至0.55亿，主要系受原材料价格波动影响，计提存货跌价准备，股份支付、研发费
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