【豆粕周报】近期美豆和豆粕交易重点

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中州期货 · 农产品研究团队 01 报告摘要 南美大豆 南美天气早期关注，目前还无法定性对单产和产量的影响。 播种开局不利或更多影响明年的早期收割和出口销售，利于新作贴水挺价。 旧作出口殆尽贴水坚挺，跟随美豆贴水波动。 美国大豆 产量交易基本结束，收割压力或更多体现在出口贴水，给出空间刺激需求国买船。 关注美豆贴水变化和出口节奏是近期关键。 950美分/浦短期有支撑，出口利多驱动上方空间看至1100美分/浦左右。 中国 M01或跟随美豆震荡走强，本次回调支撑暂看2950元一线，上方压力看3200元附近。 10-1现货基差窄幅波动，以华东为例，基差或反弹至【0,50】区间。11月和12月快速去库阶段或走强至【50,100】区间。 中下游企业以控制风险为主，四季度基差少量采购，现货库存滚动持有。 可持有场内期权买权对冲宏观风险。 02 数据跟 ………………………………