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如果不想错过“ 债文新说 ”的精彩内容， 就 赶紧星标⭐我们吧！ 摘要 2024年9月以来，债市经历了四个阶段，其中，利率债在924新政后出现了较大幅度调整，但国庆节后继续走强，主因政策和基本面的预期差。信用债主要受理财回表和机构负债端赎回影响，在924新政后调整的空间和时间均大于利率债。 靴子落地后，近期市场对地方债供给、机构负债稳定性、资金面、基本面的关注度有所提升，本文综合研判认为，债市机会大于风险，建议积极把握债市做多时机。 1）化债推进节奏加快，但地方债供给放量扰动可控，反而更可能是较好的配置时机。 此次地方债募集资金用途明确，因而地方政府有动力加快资金使用节奏以减轻财政付息压力，并且年末往往是财政支出大月，综合来看，年内地方债供给放量或带来脉冲式扰动，但不改短期债牛趋
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