【东吴电新】亿纬锂能2024年三季报：业绩符合市场预期，储能盈利亮眼持续性可期

文章预览

盈利预测与估值 投资要点 Q3业绩符合市场预期，扣非利润略好于预期。 公司24Q1-3营收341亿元，同降4%，归母净利润32亿元，同降7%，毛利率17.4%，同增0.6pct，归母净利率9.4%，同降0.3pct；其中Q3营收124亿元，同环比-1.3％/+0.4％，归母净利润10.5亿元，同环比-17%/-2％，扣非归母净利润10.0亿元，同环比+11%/+26％，毛利率19.0%，同环比+0.7/+3.4pct，归母净利率8.5%，同环比-1.7/-0.2pct，扣非环比增速亮眼。 Q3出货环增5%至22GWh，全年出货预期80GWh。 24Q1-3公司储能出货35.7GWh，同增116%，动力出货20.7GWh，同增5%；根据我们测算，公司Q3出货21.9GWh，同环比+50%/+5%，储能14.8GWh，环增7%，动力7.2GWh，环比持平，全年出货预期80gwh，同增47%，其中储能翻番至52gwh。公司储能份额全球第二，25年出货预计仍可保持40%+同比增长，并持续开拓海外市场，我们预计26年海外市场大规模放量。 ………………………………