【浙商FICC·固收日报】关注利率传导机制的改变

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一、境内市场 1、市场情况 周三债市做多热情进一步发酵，虽然上午收益率一度小幅回撤，但并没有影响市场继续做多的动能。从各期限收益率变动看，前期暂歇的曲线中段再次发动行情。3-5年券下行4BP，7年国债也下行4BP，10/30年下行2BP左右。从衍生品的走势看，10年国债期货依据突破前高，105的关口似乎触手可及。从机构行为看，今日各期限活跃券成交开始放量，30年国债成交笔数再次稳定在1500笔以上，期货也从上午的减仓状态转为增仓2600手。这种放量上涨的特征表明市场走势有从前期的稳步上涨转为加速上涨的可能性。 全天最值得关注的是上午陆家嘴论坛上高层对经济和政策的态度。从央行行长的讲话看，今年以来一度出现的利率传导机制模糊的问题得到了高度的关注，讲话也表明未来OMO 7D以及DR007将在利率体系居于核心；MLF利率引导作用将 ………………………………