高频数据 | 周度宏观基本面回顾20240823

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债市观察 ★ 债市成交清淡，交易商协会通过央行主管媒体发声。 周三交易商协会接受金融时报记者采访，表示央行对长期国债利率的风险提示，是为了遏制羊群效应导致长期国债利率单边下行可能潜藏的系统性风险，并未设置长期国债利率区间。 同时也提到长期国债利率已经偏离合理区间，一定程度上存在泡沫化倾向，一些中小银行过度参与国债投资，有些机构由配置盘变成了活跃的交易盘。 由于信贷需求低迷，银行机构从去年起流行“大行放贷、小行买债”的现象，中小银行大量买债加剧了债市供求失衡，推动利率持续下行。 5月份以来，中小银行债券投资集中度高引发央行担忧，因此央行管控政策频发，希望避免长端利率单边下行，助长投机情绪。 目前交易商协会对四家农商行的调查还在进行中，对市场仍然存在警示作用。 羊群效应虽然 ………………………………