美联储可以等待（下）

文章预览

经济状态让美联储“不急”，而量化紧缩的逐渐退出可以在利率行动之前进行试探性的准备，因而美联储对利率的调整也不急。 文丨陈稻田 《 美联储可以等待（上） 》 中性利率今何在？ 在5月1日议息会议后的记者见面会上，有记者问鲍威尔后面加息的可能，他回答说这不是美联储目前考虑的事项，美联储认为目前的利率是足够紧缩性的，不过鲍威尔也留下了活话：一切要看数据。关于当前政策利率还不够高，有可能需要继续加息的说法并非少数，例如萨默斯就说有15-20%的概率美联储可能会重启加息，几位美联储的高官也表达了类似的说法。政策利率还不够高的同义词就是中性利率比较高，因此我们有必要分析中性利率的变化。 在过去几年中，美联储自己的估计是中性实际利率在0.5%附近。技术进步在近期可能确实提高了中性利率，因为企业都想 ………………………………