机械满在朋丨机械行业“牛市”复盘与展望

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金选·核心观点 投资逻辑  前三次机械行业“牛市”机会在哪？ 经济刺激政策的机会（2008-2011年）：“四万亿”政策驱动下工程机械行业领跑。本轮行情为机械行业“长牛”，持续时间长于大盘，主要由于在较强的经济刺激政策下行业出现了较强基本面。2008年推出的“四万亿”十项措施，其增量投资根据测算为工程机械行业带来了1960亿元-2800亿元的潜在需求，创造强劲基本面，从2009年开始头部工程机械企业业绩增长逐步加速。此时中国工程机械国产化率较低且呈上升趋势，同时城镇化率还有较大提升空间，确定性的潜在需求强化投资者信心，对估值的提升打造了较好基础，最终创造了一轮工程机械行业领跑行情。 并购重组政策的机会(2014-2015年)：南北车合并带动轨交设备行业领跑。本轮行情机械行业走势与大盘较为同步，子行业的分化相对更小 ………………………………