详解江苏银行2024三季报：业绩持续性强；零售投放回暖【中泰银行·戴志锋/邓美君/杨超伦】

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报告摘要 营收增速略有收窄，净利润增速维持平稳。 3Q24营收同比+6.1%（vs 1H24同比+7.1%），主要是手续费波动影响；3Q24净利润同比+10.1%（vs 1H24同比+10.1%）。 净利息收入环比-0.1个点，负债端对息差形成支撑。 测算单季年化净息差环比下行8bp至1.71%，生息资产收益率环比下降23bp至3.94%，计息负债成本率环比下降10bp至2.17%。 资产负债增速及结构：对公持续发力，零售下半年投放回暖。（1）资产端： 3Q24贷款、债券投资、同业资产占比环比变化-0.1、+0.4、+0.6个点，结构基本维持稳定。零售贷款余额较年初仍未浮出水面，但三季度零售贷款单季实现净增128亿，可见下半年投放回暖。（2）负债端：3Q24存款、发债、同业负债占比分别环比变化-1.8、+3、-1.2个点， 存款占比下降，发债占比提升 。 净非息收入同比+16.9%，其他非息增速边际向上。  净非息收入同比 ………………………………