【浙商金工】美股套息交易测算及后市展望

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点击上方 “ Allin君行 ”  ，关注我们 摘要 核心观点： 我们测算得到美股存量套息交易规模或约3000亿美元，截至8月5日已平仓比例或达76%，若剩余资金全部平仓，标普500潜在下跌空间约5.5%。不过，市场对美国衰退或已过度担忧，后续美债利率或将反弹，套息交易平仓速度有望显著降低，对美股的影响或将减弱，美股中期趋势仍有望向上。对于国内而言，未来全球经济东升西降或将持续演绎，A股资金压力有望缓解。 美股下跌主因或是盈利端，而非资金面。 日元套息交易反转可能是美股迅速调整的直接推手，但究其本质，盈利端的边际恶化可能才是主因：一方面，美国经济及就业数据连续不及预期引发衰退交易，导致美日利率差迅速收窄，催化套息交易头寸平仓；另一方面，7月末至8月初，美国科技巨头陆续公布Q2财报，部分数据低于市场预期，加 ………………………………