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文/卢用 作者任职于中国华电集团有限公司宁夏分公司 为实现“双碳”目标，国内风电和太阳能装机容量持续加速增长，同时上网电价等电力市场改革政策快速推进，使得风光电项目投资面临利润压缩和合规性标准提升的双重挑战，部分投资者正加速撤离，进一步激活了并购市场。作为新型电力系统建设的主力军，国有企业在并购市场决策中需兼顾风险评估与能源转型目标，进而推动电力行业的高质量发展。 在风光电项目并购中，合理估值至关重要。收益法作为电力行业并购的首选评估方法，主要依赖于预期收益、折现率和收益期限等因素。其中，折现率对评估结果影响显著，尤其在国有企业并购中，其合理选择直接关系到投资的可行性、效益和国有资本的保值增值。目前，国有企业在风光电项目并购评估阶段的折现率选择存在误区，亟待深入探
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