【浙商金属｜沈皓俊】华友钴业Q3点评：一体化优势凸显，业绩逆势大增

主要观点总结

浙商证券发布研究报告《华友钴业Q3点评：一体化优势凸显，业绩逆势大增》，报告详细介绍了华友钴业的业绩情况及其一体化优势。华友钴业在镍价低迷的情况下，业绩仍保持增长，一体化优势逐步显现。文章还提及公司的多个项目稳步推进，并且给出了盈利预测和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 华友钴业业绩概况

华友钴业发布2024年三季报，营收和归母净利润均实现增长，其中归母净利润同比+0.24%。在镍价下滑的背景下，公司得益于一体化优势，毛利率同比保持增长。

关键观点2: 一体化优势凸显

华友钴业在产品价格下滑的情况下，得益于印尼华飞项目出货量大增，一体化优势逐步显现。公司多个项目稳步推进，进一步夯实了其在行业中的地位。

关键观点3: 盈利预测及风险提示

浙商证券预计华友钴业未来有望继续受益行业反转，上调公司利润。同时，也给出了相关的风险提示，包括新能源汽车销量、海外项目经营风险以及金属价格波动等风险因素。

文章预览

本文源自2024年10月21日浙商证券《华友钴业Q3点评：一体化优势凸显，业绩逆势大增》。 作者：分析师 沈皓俊 执业证书号:S1230523080011 分析师 王南清 执业证书号:S1230523100001 投资要点 华友钴业发布2024年三季报，2024前三季度实现营收454.9亿元，同比-11.0%；归母净利润30.2亿元，同比+0.24%；实现扣非归母净利润约30.4亿元，同比+11.6%。单季度看，24Q3实现营收154.4亿元，同比-13.0%；归母净利润13.5亿元，同比+45.4%，环比+17.5%；实现扣非归母净利润12.9亿元，同比+45.4%，环比+8.9%。 镍价环比略降低，一体化优势凸显 根据Wind，LME镍Q3均价1.65万美元/吨，同比-20%，环比-11%。公司Q3销售毛利率达19.42%，同比+4.58%，环比-1.58%。公司在产品价格下滑的情况下，得益于印尼华飞项目一季度末达产，公司镍产品出货量大增，毛利率同比保持增长，一体化优势逐步显现。 多个 ………………………………