中泰资管天团 | 程冰：低波固收+的“低波”，意味着什么？

文章预览

伴随权益市场的回暖，最近关注固收+产品的投资者显然变多了。不过，在介绍我们所管理的固收+产品前，我们会告诉大家，这是一只低波固收+产品。   为什么要在固收+前面再加上“低波”这个定语？这会不会把自己的路给走窄了？事实上，在我们看来，更为明确的产品特征描述，可以让客户更明确自己究竟买的是什么，同时对于基金经理的操作以及产品未来的走势有更合理的预期。   回到标题，低波固收+的“低波”，意味着什么？   低波，意味着我们的目标是“风险收益特征”。   由于“低波固收+”产品的主要客户是买固收产品的客户，这类客户对于风险甚至波动的承受意愿是比较低的，这也意味着我们所追求的第一目标不是收益、而是“风险收益特征”。即，能不能做出回撤控制（净值下跌）水平接近于纯债、甚至与中短债基金相近、但 ………………………………