我如何挣脱“宏观”

主要观点总结

本文是作者对于宏观经济与投资策略的反思和转变经历。作者曾经重视宏观分析，但在实际投资中遇到新兴产业的崛起与传统宏观分析框架的不匹配，导致自信被侵蚀。经历调研和深入思考后，作者意识到产业的重要性，特别是新兴行业。现行的宏观体系受制于成熟产业，新兴产业如初生牛犊，在传统的宏观评价体系中没有相应指标。因此，作者开始重视产业和估值，转变投资策略。

关键观点总结

关键观点1: 作者经历宏观分析框架与新兴产业不匹配的问题。

作者之前以宏观分析为主要策略，但在实际投资中遇到新兴产业的崛起，这些行业并未受到宏观经济恶化的影响，反而蓬勃发展。作者意识到传统的宏观分析框架在新兴产业上的局限性。

关键观点2: 作者强调产业和估值的重要性。

作者开始重视产业和估值，认为在宏观迷茫时，关注产业是找到投资机会的关键。他提到了书中的推荐《大国锁钥》，涉及多个行业和公司的升级之路，可作为投资者参考。

关键观点3: 作者分享了转变投资策略的深刻教训和经历。

作者通过实践中的深刻教训，开始挣脱宏观框架，更加重视产业和估值。他提到了凯恩斯投资上的转变对自己的影响，强调了学习和适应新环境的重要性。

文章预览

最近老有人问我宏观，我只说狄龙在《英雄本色》的那句话“阿Sir，我已经不看宏观很多年了”，事实上我连最新的出口、货币数据都不太清楚。要让我这么一个人“不看”宏观是很困难的，因为我读了很多年的经济学（并且还是很认真读的那种），我入行在一个“投资时钟统御江湖”的年代，我赖以成名的《策略思考十八篇》有着明显的宏观中观化痕迹。可以说宏观是我一开始吃饭的家伙，之所以后续挣脱宏观缘自买方的深刻经历。 2012年底我离开申万时对投资是很自信的，因为我当时觉得已经找到了市场钥匙。在之前的很多年，宏观即策略、万事皆宏观，而我们花了很多年仔细拆解中国经济，做到了宏观、中观、微观的相互链接，再加上之前在学校的经济学训练，我相信足以应付市场波动。而我之所以没有直接开私募、选择先到公募，是因为 ………………………………