科创板《八条措施》发布，发行承销制度再深化——证监会《八条措施》简评【国君新股研究】

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本报告入库时间 2024年6月20日 王政之     施怡昀     王思琪 6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，进一步深化发行承销制度，调整网下询价高剔比例，约束投资者报价行为，强化科创板“硬科技”定位，支持优质未盈利企业上市。 摘要 科创板高剔比例由1%调整为3%，进一步强化网下投资者报价约束。 当前科创板网下询价高剔比例要求为所有网下投资者的1%~3%，但在实践过程中一般选择按照1%要求执行。本次证监会提出在科创板试点调整新股定价高价剔除比例，随后上交所答记者问明确将试点统一执行3%的最高报价剔除比例。截至6月19日，科创板参与账户中单一机构账户数量占比最多为4.5%，略高于3%的高剔比例。从目前新股定价情况来看，2024年科创板新股平均发行PE 32.39倍，较行业PE平均折价率6. ………………………………