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核心观点 中国海油2024Q3业绩符合预期 2024Q3归母净利润369亿元,同比+9%,基本符合市场预期。业绩简单拆分:1)产量同比+7%;2)桶油成本几乎持平;3)平均实现价格同比-6.5%,原油实现价格同比-8.2%,天然气实现价格同比+2.6%;4)汇率同比升值。 产量同比+7%,主要来自南美payara项目投产贡献 2024Q3净产量179.6MMBOE,同比+7%,公司推广运用台风模式远程遥控,减少台风期间产量损失,符合年初给的产量增长指引,其中国内同比+6.9%,海外同比+12.2%。海外增长更高主要得益于南美洲原油产量同比+30%,来自圭亚那Payara投产贡献。 此外公司签订了巴西4个海上勘探区块石油合同(矿税制),其中S-M-1813区块公司拥有100%的作业者权益,P-M-1737/39/97区块公司拥有20%的非作业者权益,我们认为这将为未来增产奠定坚实的储量基础。 桶油成本同比几乎持平 成本方面,2
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