我为什么从不止损？

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文：蔡垒磊 有一些正确的东西可能需要反复讲，因为总有一些新人没听到，或者有些不赞同的人只是在某些关键点上没理解，或许听了另一个角度的诠释，就突然打通了。 止损是什么？止损不是一个投资行为，而是一个仓位管理行为——止损的动作，仅仅是对之前仓位管理没做好的修正和弥补罢了。换言之，如果你的投入比例是正常的，为什么需要止损？ 你all in了才不敢接受大的回撤，就像人们说的“要保留东山再起的机会”——可为什么这个标的完了你就会失去东山再起的机会？ 所以它的关键在前置步骤，根本不在这个步骤本身。 我们知道市场始终是非理性的，人们一会儿过度狂热，一会儿又过度悲观， 而市场价格偏偏是由非理性的人群所决定的。 那你只要坚持“价值投资”，在人们悲观的时候买入，然后坐等狂热就行了？也没那么简单， ………………………………