主要观点总结
郑糖主力合约上周呈现震荡偏强态势，前期受糖浆管控传言影响盘面有所修复，但政策落地后上涨乏力。巴西瘦尾风险缓解，主产区甘蔗情况改善。国内广西糖厂开榨热情高，食糖产量创下近十年新高，现货价格出现松动。上周糖浆管控措施正式落地，影响市场情绪和市场格局。
关键观点总结
关键观点1: 巴西瘦尾风险缓解
随着UNICA公布的11月压榨数据，市场对于巴西瘦尾的风险开始逐渐缓解。巴西本榨季产糖量可能突破4000万吨，前期担忧的单产降低随着规模降水而消散。
关键观点2: 国内糖厂开榨情况
广西糖厂开榨热情高，全国食糖产量创下近十年新高。现货价格出现松动，贸易商备货热情一般，终端企业采取随用随采策略。广西主产区因天气偏干，作物单产受影响，但甘蔗出糖率改善。
关键观点3: 糖浆管控措施正式落地
上周糖浆管控措施正式落地，影响市场情绪和市场格局。泰国糖浆暂停注册和申报，进口利润快速修复，资金正在逐渐退场，市场情绪降温。
关键观点4: 市场观点与预期
对于纽糖和郑糖，市场有不同观点和预期。巴西产量有上行风险，而国内食糖市场则面临盘面修复和资金退场的局面。
文章预览
摘要 郑糖主力合约在上周呈现震荡偏强的情况，前期由于国内关于糖浆管控传言产生预期，盘面有所修复。但政策落地后，郑糖上涨乏力，热度逐渐退潮。 图1 内外盘走势图（元/吨）（美分/磅） 数据来源：iFind 一 巴西瘦尾风险缓解 巴西中南部本榨季呈现前期压榨速度较快后期收榨较早的特征，前期由于巴西干旱而导致的火灾令市场担忧巴西收榨的速度可能超过市场预期。但是随着UNICA公布了11月压榨数据，市场对于巴西瘦尾的风险开始逐渐缓解。UNICA数据显示，11月下半月，统计期双周压榨量共计2035万吨，糖产量为108.4万吨。甘蔗累计压榨量为6.03亿吨，本榨季巴西累计产糖3936.1万吨。累计产糖量已经接近市场所预期的3950万吨，加上巴西下榨季初3月底开榨的部分产量，巴西本榨季的实际产糖量可能突破4000万吨。11月巴西本地糖厂加速关机，12月关
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