【招商电子】高伟电子：24H2业绩超预期，后摄放量驱动新一轮高成长

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   点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 公司3月20日盘后发布2024年业绩，2024全年实现收入24.94亿元，同比+169%，归母净利润1.19亿元，同比+156%，业绩超预期，我们点评如下： 24H2业绩超预期，后摄业务进入放量周期。 公司24年收入24.94亿元，同比+169%，归母净利润1.19亿元，同比+156%；单看24年下半年，公司收入18.96亿元，同比+242%/环比+218%，归母净利润1.03亿元，同比+261%/环比+544%。公司收入及利润高增长主要系：1）后摄进入放量周期，公司24H2顺利进军iPhone新机超广角、潜望式两颗后摄且份额可观；2）激光雷达下游需求增长迅速，受益于智驾普及。24H2后摄起量后，盈利能力改善，24全年净利率4.8%，其中24H2净利率5.4%，环比+2.5pcts/同比+0.2pcts，主要系公司前期为后摄投入了较大的厂房设备、销售/行政/研发费用、融资成本，随着后摄收入起量，相 ………………………………