川能动力：风光业务持续向好，李家沟预计Q3开启采选联动试车

主要观点总结

东北证券有色组发布公司2024年半年报，实现营业和归母净利润增长。风光发电业务盈利持续高增，锂板块业绩承压。报告详细分析了公司的业务表现、业绩变动原因及未来展望，包括风光发电业务的扩张和锂业务的垂直一体化格局的形成等。同时，给出了对公司的盈利与风险预测及免责声明。

关键观点总结

关键观点1: 业绩概述

公司发布2024年半年报，实现营业收入和归母净利润增长，其中风光发电业务表现亮眼，锂板块业绩面临压力。

关键观点2: 风光发电业务表现

风光发电业务盈利持续高增，贡献近100%的利润。发电量同比高增，毛利率提升。同时扩大了产能，打开了成长空间。

关键观点3: 锂业务表现及前景

锂价持续下跌拖累业绩，锂业务毛利率大幅下降。李家沟项目即将投产，形成垂直一体化格局，有望带动公司锂盐总产能提升。

关键观点4: 业绩预测与风险提示

公司未来的业绩预测、风险提示及免责声明。提醒投资者注意投资风险，谨慎决策。

文章预览

东北证券有色组   事件 公司发布2024年半年报，2024H1年实现营业收入18.03亿元，同比+0.90%；归母净利润6.34亿元，同比+38.76%。其中2024Q2实现营业收入8.00亿元，同环比-6.63%/-20.25%；归母净利润2.18亿元，同环比+20.85%/-47.60%。 点评 风光发电业务盈利持续高增，锂板块业绩承压 。 1）风光业务贡献1H24近100%的利润。①风光发电：发电量同比高增，贡献归母净利润约6.3亿元。 公司1H24实现发电量24.7亿KWh，同比+26.4%；毛利率进一步提升至79.3%，同比+2.2pct。量增+盈利能力提升，风光业务上半年净利润同比+31.5%至7.4亿元。同时由于公司收回了川能风电30%的少数股东权益，风光业务扣除少数股东后的归母净利润同比大增96.2%至6.3亿元。 ②锂业务：锂价持续下跌拖累业绩。 量方面，公司1H24实现锂盐产量3755吨，同时李家沟锂矿项目产有一定量的矿石并销售。价方面，1H ………………………………