萤石网络，被高估了

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出品 | 妙投APP 作者 | 宋昌浩 头图 | 视觉中国 2023年，被认为是消费电子疲软的一年。无论是手机、电脑、还是耳机等相关企业均表现不佳。   不过作为消费电子行业摄像头市场龙头的萤石网络，似乎交出了一份不错的答卷。   在整个逆势下滑的背景下，萤石网络逆势取得了高增长。2023年公司实现营业收入48.4亿，同比增长12.9%，实现归母净利润5.63亿，同比增长69.01%。 业绩大增，公司的股价同样表现强势，其股价逼近历史新高。不过中长期来看，萤石网络的高增长背后亦有隐忧。 # 01 核心业务增长放缓，降本难以维持高增长 萤石网络脱身于海康威视， 不过和海康威视主要服务G端B端用户不同，萤石网络的产品主要面对C端消费者的市场。   借助海康威视在安防领域的长期技术积累，萤石网络在2014年就发布了首款智能摄像机“小熊猫”C1，并推出了 ………………………………