信达生物：将内卷进行到底

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本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 凭借对PD-1抑制剂的精准布局，信达生物一度成为炙手可热的创新药新星。 在2023年1月的JPM大会上，信达生物创始人、董事长兼首席执行官俞德超曾放出豪言：未来5年信达生物国内产品的收入有望达到200亿元。彼时，信达生物2022年的营收仅为45.56亿元，也就意味着要实现2027年增长至200亿元的目标，信达未来5年都要保持35%以上的收入增长才有可能。 去年，凭借PD-1抑制剂达伯舒的放量，信达生物录得62.02亿元营收，同比增长36.2%，达到了35%增速的既定目标。刚刚披露的二季度业绩中，信达生物完成20亿营收，加上一季度的17亿营收，合计完成37亿营收，同比增长48%，似乎今年业绩有望再次达标。 但进一步剖析，信达生物二季度的20亿营收中，有约8.82亿元是来自达伯舒（礼来财报数 ………………………………