黄金的预期收益框架与COT择时因子 | 开源金工

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开源证券金融工程首席分析师  魏建榕 微信号：brucewei_quant 执业证书编号：S0790519120001 开源证券金融工程资深分析师 张翔 微信号：flyingzhangrobin 执业证书编号：S0790520110001 研究领域：资产配置、基金研究 开源证券金融工程分析师 何申昊 （ 联系人 ） 微信号：hshch97 职业证书编号： S0790524070009 研究领域：基金研究、因子模型 摘 要 黄金的战略配置价值：广义通胀对冲与有效前沿扩张 在资产配置中，通货膨胀（Inflation）是重要的宏观风险因子，黄金作为对抗通胀的长期有效对冲工具，其重要性不言而喻。长期视角下，黄金资产不仅能对抗通胀，而且提供显著的实际回报。根据世界黄金协会(WGC)的观点，美国广义货币供给量M2驱动了黄金价格的长期中枢。对于全球资产配置组合，加入黄金资产可以扩张有效前沿。对于境内资产配置组合，加入黄金资 ………………………………