各热门赛道的转债配置思路

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// 核心结论 // 各热门赛道的转债配置思路 我们构建了估值指数跟踪个券/行业的估值（具体构建思路可参考报告《哪些行业的转债在本轮调整中表现更强》），本文通过分析各个热门赛道转换价值结构以及个券估值指数所处历史分位数高低（考虑机构投资者的流动性要求和评级要求，主要筛选分析余额5亿以上，AA-评级以上的标的），得出对应赛道的配置思路。 国产替代和AI需求驱动下的电子行业预计迎来景气度的上升，从个券的维度，电子行业70元以下平价个券较多，过于债性标的在正股上升时弹性较弱，考虑估值的分位数和转换价值的情况下，低估值个券建议关注立昂、金宏、富仕、中富、利德转债。 慢复苏背景下，政策端发力有望给汽车、机械设备等中游制造业带来利好。汽车行业70元-90元平价相对较多，估值偏低的标的有神通、永安、新23 ………………………………