武超则：国产算力是今年最确定的投资方向

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2月25日，中信建投证券研究所所长、TMT行业首席分析师武超则在 中信建投证券2025年度“ 人工智能+ ” 投资策略会上分享了对人工智能的看法。 投资作业本课代表整理了要点如下： 1、2025年 依 然明确看好两个方向， 国产算力“水到渠成”，AI应用 “ 落地生根”。 国产算力是我们认为今年最 确定的投资方向。 2 、算力的贝塔依然存在，即算力需求并未结束，距离泡沫化还有距离。 但从结构上看，推理需求的比例会更大。 3、 今年其实更像真正意义上的2013年 ，硬件已经铺垫很久，渗透率开始提升，有了靠谱的操作系统，今天的大模型出现。 但对于应用的探索，未来才是整个产业的大头。 就是整个行业最终能称之为主流产业，真正落地成为生产力，应用的价值一定远大于基础设施投资。 4、 智能体（Agent）是我们今年在应用端最看好的方向 ，第 ………………………………