诡异的贵金属市场：金银比价还有交易机会吗？

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最近贵金属市场出现许多“诡异”现象：在全球风险事件频出的背景下，资金并未大量涌入金银；美元与黄金的负相关性出现背离；金银比价在8月突破80后还在持续走高，站在十字路口，金银价格又何去何从？   一、美元与贵金属为何同涨？   今年2、3季度强势美元对贵金属的打压依然令人印象深刻，多数时间二者的关系确实呈现负相关，但近期贵金属和美元出现同涨现象。   图1:2018年美元指数、COMEX黄金价格走势对比图 来源：Wind  国泰君安期货 从上图可以看到，近30个交易日美元指数与黄金价格的相关系数达到0.45。   根据国泰君安期货研究员分析，这轮避险情绪的上升主要来源于美国股债市场波动率的抬升。自今年10月初美债市场的巨震传导至美股市场之后， ………………………………