【国信机械丨首次覆盖】华翔股份：国内铸件领先企业，大股东定增及股权激励彰显发展信心

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首次覆盖 报告完整内容详见2024年9月11日发布的华翔股份2024年半年报业绩点评《 国内铸件领先企业，大股东定增及股权激励彰显发展信心 》。 分析师： 吴双 S0980519120001；王鼎 S0980520110003 核心观点 01 公司为我国领先综合性铸造企业，已形成多业务线布局 公司成立于1999年，深耕金属铸件行业二十余年，立足华北地区，具有原材料丰富且稳定、成本较低等优势，下游聚焦白色家电、工程机械和汽车制造等三大行业。在白色家电压缩机零部件市场，公司处于国内行业龙头地位。公司积极推进精益化管理，优化工艺流程，提升高毛利率机加工件占比，业绩持续增长，2017-2023年收入/归母净利润CAGR为11.63%/21.77%，2023年毛利率/净利率约24%/11%，相较2017-2022年净利率平均值8%，盈利能力进一步提升 。 02 2024年上半年营业收入同比增长25.74%，归母净利润同比增长30. ………………………………