主要观点总结
华虹半导体（HHGrace，1347.HK）2024年第四季度财报显示，收入5.39亿美元，同比+18.4%，毛利率11.4%，同比+7.4pcts，符合指引。报告期内，收入和毛利率均符合预期，产能利用率略有下滑。新兴应用需求快速增长，功率需求恢复待观察。展望2025年，预计收入环比持平，ASP预计逐步改善。资本支出主要用于华虹制造9厂和无锡新厂。未来战略包括提高效率和降低成本，并推动新技术平台发展。风险提示包括宏观经济波动风险、产能利用率和ASP复苏风险。
关键观点总结
关键观点1: 24Q4收入与毛利率符合预期
华虹半导体2024年第四季度收入5.39亿美元，同比+18.4%，毛利率11.4%，同比+7.4pcts，均符合公司指引。
关键观点2: 新兴应用需求快速增长
消费领域需求复苏态势不一，部分新兴应用市场快速增长，推动公司CIS和电源管理平台表现良好，但中高端功率器件需求仍有待提升。
关键观点3: 2025年展望
预计2025年第一季度收入环比持平，ASP预计逐步改善。资本支出主要用于华虹制造9厂和无锡新厂。
关键观点4: 未来战略
华虹将加大提高效率和降低成本的力度，并推动新技术平台发展，以更好地服务高端市场。
关键观点5: 风险提示
公司面临宏观经济波动风险、产能利用率和ASP复苏风险，需关注这些因素对公司业绩的影响。
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点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 华虹半导体（HHGrace，1347.HK）于2月13日发布2024年第四季度财报，24Q4收入5.39亿美元，同比+18.4%/环比+2.4%，为指引上限；毛利率11.4%，同比+7.4pcts/环比-0.8pct，符合指引。综合财报及交流会议信息，总结要点如下： 评论： 1、24Q4营收和毛利率符合指引，产能利用率环比略有下滑。 1）收入与业绩： 24Q4收入5.392亿美元，同比+18.4%/环比+2.4%，为指引上限（5.3-5.4亿美元），其中8英寸晶圆收入2.52亿美元，同比+0.6%/环比-4.1%，12英寸晶圆收入2.87亿美元，同比+40.2%/环比+9%；毛利率11.4%，同比+7.4pcts/环比-0.8pct，符合指引（11-13%）；24Q4归母净利润亏损0.252亿美金，23Q4和24Q3分别为盈利0.354和0.448亿美元，主要系本季产生外币汇兑损失； 2）产能、产能利用率与ASP： 截至24Q4末公司折合8英寸产能为39.1万片/月，环比持平；24Q4晶圆
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