烧碱系列（2）|2025年上半年山东液碱价格展望

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首先，从供应端产能来看： 25年山东新投产产能/复产产能合计约67万吨，按照往年山东烧碱企业的检修周期，根据山东新投产产能/复产产能情况，合计25年山东烧碱产量1056万吨，预估24年山东产量997万吨，环比增加59万吨。 但预估25年上半年比24年下半年仅增加13万吨产量（24.6-12月产量510万吨，预估25.1-25.6月产量523万吨）。 注：25年1-6月份因氧化铝厂：魏桥、创源、文丰合计约880万吨产能投产，开工前需备货，预计25年上半年山东烧碱企业高开工，等魏桥、创源、文丰开工正常后，到25年7月开始，预计山东烧碱企业开工陆续秋季检修，产量相应降低。 其次，山东烧碱下游需求增量来看 到目前为止，山东耗碱下游增量点是氧化铝行业。 25年上半年山东、河北氧化铝产能增加880万吨，其中魏桥300万吨，创源100万吨，文丰480万吨（（因文丰在河北，故备 ………………………………