LPR改革的历史与未来——货币政策框架转型（一）

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本文选自招商证券固收团队于2024年8月22日发 布的报告《LPR改革的历史与未来——货币政策框架转型（一） 》，详细内容请参考研究报告。 作者：张伟 S1090524030002/ 王星缘（研究助理）   摘要   6月19日陆家嘴论坛上，央行行长潘功胜的讲话释放出深化LPR改革的信号；7月22日，LPR与OMO“联动”，随后《金融时报》发文解读LPR或参考海外经验进行改进，LPR形成机制面临重构。2019年LPR改革后实践运行存在哪些问题，美国最优惠贷款是如何形成的以及贷款定价能给我们提供哪些经验，我国LPR未来将如何完善，本文将深入展开解析。 一、 我国LPR报价机制的历史沿革 1 ）“ 1.0 版本”： 2013 年 10 月央行首次推出 LPR ，由 9 家（后期为 10 家）大型国股行直接报价产生，为日频报价。央行推出 LPR 主要为了取代贷款基准利率，发挥贷款利率定价基准的作用。但由 ………………………………